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Wie willst du denn vorher den genauen Kurs eines Index-Futures feststellen, wenn die dazugehörigen Aktien Werte noch nicht gehandelt werden? Du darfst nicht vergessen, dass ein Großteil des institutionellen Handels immer noch Kassa-Future Arbitrage und Spread Handel darstellt.
Neben Xetra macht inzwischen auch BATS/Chi X fast 25 % Marktanteil aus und eröffnet auch um 9 Uhr.
Im Programm der XETRA gibt es keinen FDAX oder FESX. Das sind nämlich Terminkontrakte. Allerdings berechnet die Deutsche Börse aus den darin enthaltenen Einzelwerten den DAX und EURO STOXX 50. Dies sind Indizes, keine Futures.
Kassamarkt und Terminmarkt hängen natürlich miteinander zusammen. Zu jeder Zeit ist es möglich aus dem DAX Index den Fair Value des Futures zu berechnen. Beim DAX ist dies sogar besonders einfach, weil der DAX ein sogenannter Total Return Index ist. Genau genommen gibt es einen Performance Index (DAXK) und einen Total Return Index (DAX), jedoch wird der letztere als Basis für den Future genommen.
Insofern brauchen bei der Ermittlung des Fair Value Dividenden nicht berücksichtigt werden. Man erhält den Fail Value des Dax Future einfach durch Aufzinsen des Index Werts auf den Settlement Day (20. September für den laufenden Front Month Future).
Das erklärt auch, dass der FDAX (Future) immer mit einem Aufschlag auf den DAX (Index) gehandelt wird. So lag am letzten Freitag, den 16. August der Schlusskurs vom DAX Index um 17h35 bei 8391,94 Punkten, während der Preis des Futures um 17h35 bei 8392.5 Punkten lag. Die Zinsen sind eben niedrig.
Das hohe Handelsvolumen am Futures Markt um 9h00 hängt natürlich auch mit Arbitrage und Absicherungsgeschäften für die Einzelkomponenten zusammen. Man wartet das Ergebnis der Eröffnungsauktionen am Kassamarkt ab, bevor man sich ins Handelsvergnügen stürtzt.
Dann erklärt das doch so ziemlich die Fragen, die ich hatte. Im Grunde geht es mir nur darum, mir sicher zu sein, wann ich die einzelnen Instrumente gut handeln kann und wann nicht. bedeutet eben: FGBL ab 8:00 Uhr, FESX ab 9:00 Uhr. Nach Möglichkeit keinen Trade über 17:30 Uhr halten, eher früher schließen. Und wenn ich über diese Zeit handle, weil der Trade gerade schön im Plus läuft und ich einfach den Stopp nachziehe, dass ich rechtzeitig vor 22:00 Uhr wieder draußen bin.
ich habe mal eben wieder auf die "Intraday Margins" von FDAX aber vor allem GC und SI geschaut und mir ist die Kinnlade runtergefallen. GC und SI sind jetzt fast an der Börsenmargin dran. Das ist natürlich dem Risk Management der Broker zuzuschreiben. Ich wollte nur wissen, ob ich mich täusche, wenn ich denke, dass die vor einem halben Jahre mal wesentlich geringer waren.
Es ist auch auffällig, dass die Intraday Margins zur Zeit sehr unterschiedlich gelistet werden - ich nehme aber an, dass die Quoten einfach nicht gültig sind (Mirus).
SI DDT=12,375 Mirus=2500 / GC DDT=8,800 Mirus=1000
DDT war eigentlich immer mit den größten Hebeln dabei.
hier noch ein screenshot der mrkte, die ich in die nhere auswahl genommen habe zur untersuchung. kann nicht garantieren, dass alle eintrge stimmen oder vollzhlig wren, hab ja noch was anderes zu tun. einfach mal zur orientierung, wie man sowas …
Wäre ja schön, wenn die DDT Margins nicht stimmen würden, aber bei Velocity sehen die SI und GC Margins ähnlich (hoch) aus. Kann doch nicht sein, dass nur Mirus so niedrige Margins nimmt. Ich kläre das mal morgen dort ab.